踏入 2025 年 1 月，鋼材市場陷入了一場供需與心態交織的膠著 “戰局”。

價格維度呈現出微妙的波動景象，螺紋鋼價格走勢猶如在平靜湖面投下石子后的漣漪，雖未掀起驚濤駭浪，卻也持續泛起微小的波瀾，始終難現明晰的單邊漲跌態勢。多方因素如同看不見的手，左右著價格的天平，其中供需關系的制衡以及貿易商們瞬息萬變的心態，無疑是最為關鍵的砝碼。

供應端，各大鋼廠在年初紛紛按下生產 “加速鍵”，機器的轟鳴聲漸次響亮，發貨量相較上月明顯提升，市場到貨節奏趨于平穩。然而，鋼廠庫存數據卻悄然發生變化，出現了一定程度的下滑，從前期的 3.01 萬噸縮減至如今的 2.8 萬噸，這背后或是鋼廠對市場供需預判后的主動調整，又或是下游需求 “細水長流” 式的吸納所致。

需求端則在春節臨近的大背景下愈發疲軟，終端剛需補庫仿若冬日里漸弱的爐火，慢慢失去了往日的熱度，僅余下星星點點的余燼。市場成交模式也隨之改變，投機行為唱起了 “主角”，成為當下維持市場活躍度的關鍵支撐。與之相伴的是，市場庫存如同不斷蓄水的池塘，水位持續攀升，本周社會庫存量已攀升至約 43.02 萬噸，較上周激增約 2.99 萬噸，增幅高達 7.47%，沉甸甸的庫存壓力仿佛懸在市場頭頂的 “達摩克利斯之劍”。

再看貿易商群體，他們的心態恰似這多變市場的晴雨表。前期受期貨螺紋鋼走勢鼓舞，不少貿易商懷揣著樂觀預期，挺價意愿高漲，仿若手握必勝籌碼的賭徒。但時過境遷，隨著庫存堆積如山，需求又萎靡不振，多數人開始慌了神，對庫存積壓風險和價格下行危機憂心忡忡，紛紛祭出 “快進快出” 的生存法寶，力求在這波市場動蕩中穩守根基。不過，仍有一小撮貿易商在期貨市場高位震蕩帶來的 “希望曙光” 以及宏觀層面積極預期的雙重加持下，冒險選擇加價出貨，試圖博取更大收益。談及冬儲，絕大多數貿易商態度冷淡，接儲意愿仿若霜打的茄子 —— 蔫了下去。

綜合各方態勢研判，短期內鋼材市場注定深陷這膠著的 “泥沼”，前行方向迷霧重重，市場趨勢宛如鏡花水月般難以捉摸。后續，節后市場預期變化將如同啟明星，成為指引價格走勢的關鍵，值得行業內外密切關注。