一、今日硅晶圓市場動態(tài)

2025年4月2日，多晶硅期貨主力合約（SI2506）收盤價(jià)43,380元/噸，較前一交易日下跌0.14%。現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)區(qū)間42,500-44,000元/噸，高純多晶硅（太陽能級）現(xiàn)貨均價(jià)43,500元/噸，較月初下降1.2%。

二、價(jià)格驅(qū)動核心邏輯

供應(yīng)端持續(xù)擴(kuò)張

2025年全球多晶硅產(chǎn)能預(yù)計(jì)突破120萬噸，同比增長15%。中國西北地區(qū)新增產(chǎn)能集中釋放，新疆大全、東方希望等龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，市場供應(yīng)壓力凸顯。

需求端結(jié)構(gòu)性分化

光伏領(lǐng)域需求受《光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動計(jì)劃》支撐，預(yù)計(jì)同比增長20%；但半導(dǎo)體領(lǐng)域因全球消費(fèi)電子市場萎縮，12英寸晶圓需求增速降至5%，拖累整體需求表現(xiàn)。

政策調(diào)控影響

中國工信部《硅材料行業(yè)準(zhǔn)入條件》提高環(huán)保能耗標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)淘汰5%落后產(chǎn)能。歐盟《碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制》增加出口成本，但東南亞地區(qū)產(chǎn)能承接轉(zhuǎn)移加速，削弱政策沖擊效應(yīng)。

三、價(jià)格趨勢與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

短期（1-3月）：價(jià)格或維持42,000-45,000元/噸區(qū)間震蕩，需關(guān)注新疆地區(qū)新產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度及光伏裝機(jī)并網(wǎng)數(shù)據(jù)。

中期（4-6月）：若光伏裝機(jī)旺季需求超預(yù)期，價(jià)格或反彈至46,000元/噸；反之或下探41,000元/噸支撐位。

長期（7-12月）：供需寬松格局延續(xù)，價(jià)格中樞或下移5%-8%，但技術(shù)迭代（如N型硅片）可能帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

四、行業(yè)影響與建議

硅片企業(yè)可鎖定60%以上長單，組件廠商需加速N型電池技術(shù)轉(zhuǎn)化。投資者應(yīng)關(guān)注具備技術(shù)升級能力的龍頭企業(yè)，規(guī)避單一依賴多晶硅初級加工的企業(yè)。