一、今日鐵礦石市場動態

2025年4月2日，生意社鐵礦石（澳）基準價為789.11元/噸，較月初下降0.91%。青島港61.5%澳粉現貨價格825元/噸，較3月末下跌2.5%；新加坡鐵礦石掉期主力合約報92美元/噸，較上月末下跌3.2%。

二、價格驅動核心邏輯

供應端持續擴張

2025年全球鐵礦石產能預計新增2億噸，其中澳洲、巴西貢獻70%增量。力拓西坡項目（2500萬噸/年）、淡水河谷S11D項目（3000萬噸/年）陸續達產，國內"基石計劃"推動國產礦增產500-1000萬噸。

需求端結構性萎縮

中國生鐵產量預計同比減少1000萬噸，粗鋼需求受地產周期影響下降3%。盡管新能源基建用鋼增長5%，但傳統建筑用鋼需求萎縮8%，整體需求承壓。

庫存壓力凸顯

港口鐵礦石庫存持續高位，4月初達1.6億噸，同比增加12%。高庫存壓制現貨流動性，貿易商挺價意愿不足。

三、價格趨勢與風險預警

短期（1-3月）：價格或維持780-850元/噸區間震蕩，需關注巴西雨季發貨量及國內鋼企復產節奏。

中期（4-6月）：若需求旺季不及預期，價格或下探750元/噸；反之或反彈至880元/噸。

長期（7-12月）：供需寬松格局延續，價格中樞或下移至750-800元/噸區間。

四、行業影響與建議

鋼企可加大低品位礦使用比例，貿易商需控制庫存風險。投資者應關注具備成本控制優勢的龍頭礦企，規避高成本邊際產能。