2025年，汽車制造業(yè)鋁材價格走勢受到供應、需求、庫存及地緣政治等多重因素影響，呈現(xiàn)出震蕩上行、外強內(nèi)弱的格局。

供應方面，歐洲能源成本高企、俄鋁出口受限及國內(nèi)產(chǎn)能天花板政策導致全球鋁供應彈性不足。盡管氧化鋁價格受幾內(nèi)亞礦端擾動影響全年價格中樞上移，電解鋁成本支撐強化，但供應受限的狀況在短期內(nèi)難以得到根本改善。

需求端，新能源汽車、光伏及特高壓電網(wǎng)等綠色經(jīng)濟領(lǐng)域?qū)︿X材的需求持續(xù)增長。新能源汽車單車用鋁量提升40%，光伏單GW裝機用鋁超萬噸，2025年全球光伏新增裝機預期增長15%—20%，特高壓與智能電網(wǎng)投資加速，鋁線纜需求同比增長9.1%，這些因素共同推動鋁材需求增長。然而，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，建筑型材開工率同比下降1.1%，對鋁消費形成一定拖累。

庫存方面，LME鋁庫存持續(xù)下降至56.6萬噸（近兩年低位），加劇了供需緊張局面。國內(nèi)市場，鋁材出口退稅取消后，2025年半成品出口或減少500萬噸，壓制國內(nèi)鋁價。

地緣政治因素也不容忽視，特朗普可能對加拿大、墨西哥鋁進口征收25%關(guān)稅，導致北美供應緊張并推高國際鋁價，若中國鋁材出口受貿(mào)易摩擦波及，可能加劇國內(nèi)供應過剩壓力。

綜合來看，2025年鋁價核心區(qū)間為國際鋁價（LME）2600—3000美元/噸，極端風險下可能突破3300美元/噸；國內(nèi)鋁價（SHFE）17500—20000元/噸，政策發(fā)力與綠色需求支撐中樞上移。上半年受春節(jié)淡季及政策效果滯后影響，鋁價可能低位震蕩；下半年隨著旺季需求釋放疊加地緣政治風險發(fā)酵，鋁價或加速上行。