近期焦炭企業于7日提出焦炭首輪漲價計劃，原定于9日落地執行，但受宏觀經濟因素影響，黑色期貨盤面震蕩下行，鋼材價格震蕩運行，鋼廠利潤收縮壓力下接漲意愿偏弱。原料煤價格受早前利好情緒影響企穩反彈，近日雖有小幅回落但仍以上漲為主，焦企利潤面受到擠壓。前期市場預熱看漲情緒受到沖擊，部分參與者離市觀望，下游鋼廠焦炭庫存多在中高位，不管是從焦炭整體庫存、供應還是鋼廠的狀況上來看，焦炭供需整體仍呈偏寬松局面。

供應端，據Mysteel 10日調研結果顯示：本周Mysteel煤焦事業部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-49元/噸；山西準一級焦平均盈利-30元/噸，山東準一級焦平均盈利4元/噸，內蒙二級焦平均盈利-88元/噸，河北準一級焦平均盈利16元/噸。（利潤展示受小數點后保留精度影響 ）焦炭供應整體保持偏穩節奏。產地煤礦生產多數正常開工，供應高企。焦炭經過前期焦煤價格上調，焦企利潤空間進一步壓縮，多數處于盈虧邊緣，但目前焦企出貨情況較好暫未受阻，開工率尚未出現下滑，市場整體供應量仍高位，中間貿易商仍多處觀望。鋼材價格震蕩運行，鋼廠焦炭庫存多處中高位，下游采購情緒較弱，但鋼企開工高穩，現焦炭價格仍存在支撐，短期內預計焦炭生產節奏保持現有開工。

需求端，Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率83.28%，環比上周增加0.15個百分點，同比去年增加4.87個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率90.19%，環比上周增加0.56個百分點 ，同比去年增加6.14個百分點；鋼廠盈利率53.68%，環比上周減少1.73個百分點，同比去年增加15.58個百分點；日均鐵水產量 240.22萬噸，環比上周增加1.49萬噸，同比去年增加15.47萬噸。據數據來看鋼廠利潤雖有所壓縮，但目前尚可同比去年同期仍呈高位，體現于本周鋼廠開工仍呈上漲趨勢。盡管五大鋼材總庫存處于去庫周期，但長流程鋼企成品材利潤尚可，全國建材鋼廠產能利用率仍持上升，支撐焦炭剛性需求。當前鋼廠焦炭庫存可用天數處于合理區間，短期內補庫需求雖有限，但高爐生產強度對焦炭消費形成直接支撐。

綜上所述：五大鋼材總庫存仍呈去庫態勢，鋼廠開工持續高位給予焦炭剛需支撐，原料焦煤漲跌互現但跌幅較窄，焦炭成本支撐仍存，焦企在現有微利的情況下并無出現控產預期。短期內隨著國內宏觀利好預期注入市場，焦炭首輪提漲仍有落地空間，但后續同步受國際經濟因素影響預計將拉長博弈時間線，個人認為焦炭首輪落地可能性仍舊較大，而后或將迎來短暫企穩階段。近期仍需重點關注宏觀政策、鋼廠利潤情況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響。