2025年5月16日，黑色金屬市場呈現分化格局，螺紋鋼、線材等建筑用鋼價格延續弱勢，而工業用無縫鋼管價格小幅反彈。根據最新數據，螺紋鋼主力合約結算價為3082元/噸，較前一日上漲1.52%，但現貨市場價格仍承壓。以Φ20mm HRB400E螺紋鋼為例，全國流通領域均價為3187元/噸，較5月上旬微跌0.2%，反映出房地產需求疲軟對建筑用鋼的持續影響。

需求端壓力顯著

當前建筑行業進入傳統淡季，北方多地工地因氣候因素停工，新開工項目數量同比減少。Mysteel數據顯示，全國鋼材價格指數報3620元/噸，較上周下跌19元/噸，跌幅0.53%。基建投資增速放緩亦加劇了需求端壓力，導致鋼廠庫存積壓。

供應端收縮有限

盡管環保限產政策持續，但高爐開工率下降幅度有限。5月上旬全國主要鋼廠高爐開工率約為78%，較上月僅回落1.2個百分點。原料成本方面，鐵礦石價格重心下移，國產鐵精礦（干基）采購成本降至740.28元/噸，環比下降7.53%，為鋼廠提供一定利潤空間，但終端需求疲軟導致生產意愿謹慎。

工業用鋼表現分化

與建筑用鋼形成對比的是，工業用無縫鋼管價格出現反彈。219*6 20#無縫鋼管均價為4151.3元/噸，較5月上旬上漲0.2%。這主要得益于制造業訂單回暖，尤其是機械、汽車行業對高強度鋼管的需求增長。

后市展望

短期來看，黑色金屬價格或維持震蕩偏弱格局。建筑用鋼需求改善需待政策刺激或基建項目落地，而工業用鋼價格能否持續反彈取決于制造業復蘇力度。建議下游企業關注庫存管理，避免高價囤貨。