2024 年以來，Synopsys 宣布以 350 億美元的價格收購 ANSYS、西門子宣布以 106 億美元收購 Altair 等價格驚人的并購信息引起工業軟件行業震動，也再次引起業界對工業軟件企業頻繁并購這一現象的深思。對并購進行分析，有助于企業把握產業發展規律與技術發展脈絡，進行前瞻布局。把時間線從 2024 年往回撥，回顧世界工業軟件巨頭的發展歷程，可以看出并購是企業成長壯大過程中的重要環節。企業并購是工業軟件企業特別是行業巨頭近二十年來發展的主旋律。可以說，工業軟件巨頭的企業成長史就是一部并購史 。

一、工業軟件企業并購回眸

      本文以幾家知名工業軟件企業的并購成長情況描繪工業軟件波瀾壯闊的并購史。

      達索系統通過 50 多次的并購從單純的三維CAD 設計軟件一步步發展為全流程（CAD/CAE/CAM/CAPP/PLM）、 全 系 統（CAE 部 件 仿 真 /Dymola 系統仿真 /MagicDraw 系統設計）、全領域（CAD/CAE/ 系統模型庫）的研發管理一體化、虛實融合一體化的全生命周期數字化、網絡化協同研發與管理平臺，成為航空航天、汽車及摩托車領域的一面旗幟和爭相遵從的標準。

      ANSYS 通過 20 多次的并購，從單一的結構分析一步步發展為融合結構、流體、電場、磁場、聲場等多物理場耦合于一體的大型仿真分析軟件，廣泛應用在核工業、鐵道、石油化工、航空航天、機械制造、能源、汽車交通、國防軍工、電子、土木工程、造船、生物醫學等多個行業，成為 CAE 軟件的 NO.1。更重要的是 ANSYS 通過多次并購已經不僅僅限于多物理場仿真，而成長為可以提供從多物理場（專業層）、嵌入式軟件（MBD by SCADE）、半導體（芯片層）到數字工程與數字孿生（系統層）的全系統、多層次、全流程數字化平臺。

      西門子通過 40 多次并購從一家機械自動化的硬件公司變身為世界十大軟件公司之一。西門子 2014 年就成立數字化工廠集團——全球唯一一家智能制造軟硬件整合解決方案提供商，并且推出工業互聯網平臺——MindSphere，意欲打造成工業新中樞。西門子的軟件實力已經涵蓋設計、分析、制造、數據管理、機器人自動化、檢測、逆向工程、云計算和大數據等領域。

      從國內企業看，中望龍騰并購美國三維CAD 軟 件 VX 公 司 的 技 術 及 研 究 團 隊， 是 國內企業通過并購實現重大發展的典范。通過收購，VX 的 CAD/CAM 全 球 知 識 產 權 歸 屬 中 望龍騰所有，其全部研發團隊集體加入中望公司。中望美國子公司也在美國佛羅里達正式成立，特別是擁有了三維 CAD 軟件的混合建模內核 Overdrive，標志著中國工業軟件公司在三維CAD 軟件開始有了底層關鍵技術的雛形。正是通過整合 VX 的三維 CAD/CAM 內核及技術，把美國先進的軟件系統架構能力與中國的人力資源優勢相結合，中望龍騰隨后推出了公司第一款三維 CAD/CAM 軟件。并購 VX 讓中望龍騰如腳踏青云，一步跨入三維 CAD 的世界。

      這些企業并購都不是盲目進行的，而是企業根據自身的戰略推進，運用資本手段和并購快速地完善了縱深的產品線與橫向的戰略布局，乃至實現企業轉型。并購可以簡單分為兩類：一類是工業軟件企業如“大魚吃小魚”般地不斷并購其他工業軟件公司，成為工業軟件巨頭，如達索系統、ANSYS、PTC、ESI、歐特克等；另一類是工業巨頭通過并購工業軟件公司，不斷提升自身的工業軟件整體解決方案能力，并通過植入軟件基因變身為軟硬一體的巨頭，如西門子、海克斯康、施耐德等。

二、當前企業并購動向與態勢

      行業巨頭之所以是巨頭，就是因為它在關鍵時刻能夠引領行業的方向，改變行業的發展方式。近年來，種種并購跡象表明，巨頭們都在大搞跨界與融合，行業的發展需要更加綜合性的解決方案。下面回顧近年來工業軟件企業的并購情況，以一窺產業發展全貌，把脈工業軟件發展最新態勢。

（一）國際并購動向

      從國際看，知名工業軟件企業近年以來圍繞各自發展戰略持續開展并購，擴展業務布局。

      達 索 系 統 收 購 No Magic， 通 過 基 于 模 型的 系 統 工 程（MBSE） 強 化 對 工 程 設 計 的 全局優化，從而加強 CATIA 解決方案的服務能力；收購全球十大 ERP 廠商之一的 IQMS，將3DEXPERIENCE 平臺擴展到制造企業的業務運營，提升為中小企業提供云端服務管理的能力，成就 PLM-MES-ERP 的全周期覆蓋；收購流體相變計算的軟件商 COSMOlogic，豐富了 Biovia品牌下的仿真功能；收購美國醫療管理軟件公司 Medidata，通過為生命科學行業提供集成的業務體驗平臺，踏步進軍生命科學領域，鞏固其作為科學公司的地位；收購射頻和微波電路設 計 領 域 的 軟 件 公 司 AMCAD Engineering， 進一步強化 SIMULIA 品牌的多物理場 / 多尺度仿真解決方案，提升其在射頻仿真市場的能力。這一系列并購是達索系統平臺戰略的延續，而3DEXPERIENCE 正是達索系統的未來。這意味著商業模式的更新，而制造即服務、體驗經濟是這一理念的核心。這也是達索系統致力于行業擴展，并將前端的設計、后期的制造直接打通的動機。

      PTC 收 購 增 強 現 實（AR） 領 域 的 初 創 公司 Waypoint Labs，為工業設施提供實時的交互式培訓環境，增強其在工業 AR 方面的能力，通過 AR 編程推進價值驅動的 AR 體驗；收購創成式設計公司 Frustum，在其核心 CAD 軟件產品組合中添加 Frustum 的 AI 驅動的生成設計工具，向智能設計軟件演進，提升其 CAD 競爭力。同時，與 ANSYS 進行戰略合作，發布 CreoSimulation Live，旨在幫助設計師利用 ANSYS 技術快速獲得仿真結果洞察，加速產品迭代創新。這一系列收購與戰略合作是 PTC 應對 CAD 與CAE 的日漸一體化趨勢，是做強 CAD 以及擴展CAD 應用前景與范圍的戰略體現。此外，PTC近 年 來 分 別 收 購 了 SaaS CAD 產 品 Onshape、SaaS PLM 產 品 Arena Solutions、ALM SaaS 系 統提供商 Intland 和現場服務管理的 SaaS 軟件提供商 ServiceMax，繼續增強 PTC 現有的全生命周期解決方案，進一步持續拓展產品數字主線。PTC 希望能夠借助 ThingWorx 的 IoT 平臺，通過SaaS 的方式，將這些軟件作為數據產生的源頭，或者是對數據進行管理、分析的組件，從而利用新的 IT 技術（云計算）、新的軟件應用形態（SaaS）延續以往在軟件時代驗證過的、符合工業企業需求的產品框架和功能。

      ANSYS 收購業界領先芯片系統（SoC）電磁串擾解決方案供應商 Helic，進一步鞏固其在電源完整性噪聲分析領域的領先地位，滿足5G、AI 和云計算領域的市場需求；收購材料信息技術供應商 Granta Design，有助于將 ANSYS的產品組合擴展到重要領域，為客戶提供各種重要的材料數據信息，使客戶能夠訪問 Granta豐富的材料智能數據庫以及市場領先的材料和管理解決方案；收購基于物理的光學仿真供應商 OPTICS，并在該并購達成后，為 ANSYS 的工具欄新增可視、紅外線、電磁學及音效等新功能。此外，ANSYS 還將獲得 OPTIS 虛擬現實（VR）與模擬平臺。通過并購推動 ANSYS 完成了多物理場光學領域的布局，助其更好地實現全面仿真的理念，拓展其物聯網業務；通過提供自動駕駛汽車仿真工具，虛擬再現自動駕駛汽車激光雷達在現實中的應用，有助于自動駕駛技術的研發。在 EDA 領域，ANSYS 收購 Diakopto 以應對芯片設計布局中的寄生效應問題。此外，ANSYS 收購顯式動力學和其他高級有限元分析技術的領先供應商 LSTC、自動化設計可靠性 分 析 軟 件 Sherlock 開 發 商 DfR Solutions、 光子設計與仿真工具開發商 Lumerical、航天數據服務提供商 AGI、高性能光學成像系統仿真領域提供商 Zemax、軌道熱分析解決方案提供商Cullimore and Ring Technologies、仿真流程整合及設計優化技術供應商 Dynardo、MBSE 軟件提供商 Phoenix Integration、汽車仿真解決方案提供商 DYNAmore，以進一步完善 ANSYS 自身的產品體系。

      西門子近年來接連收購芬蘭物聯網模塊芯片射頻測試軟件 Sarokal、德國電氣系統設計公司 COMSA，將二者都納入 2016 年收購的全球三大電子設計自動化軟件 EDA 之一的 MentorGraphics 旗下。這一系列并購反映出西門子試圖重新打通機械設計與電子設計的戰略目標，也是其對傳統機械設計與仿真軟件 CAD/CAM/CAE、電子設計自動化軟件 EDA 以及與其他軟件（如 MES、HMI 等）融合化發展的趨勢判斷。收 購 EDA 布 局 與 繞 線 工 具 開 發 商 Avatar Integrated Systems、SoC 系統級芯片內部分析和檢測技術解決方案提供商 UltraSoC 和電路可靠性解決方案商 Insight EDA，反映西門子不斷夯實 EDA 工具鏈，在 EDA 芯片設計領域筑城。此外，西門子收購了專門從事于 3D 渲染軟件開發和虛擬現實體驗制作的計算機軟件與技術授權公 司 Lightwork Design，Lightwork Design 的 產 品將與西門子現有的 PLM Components 業務相結合，致力于繼續為可視化、渲染和虛擬現實的 3D 數據預處理提供軟件工具包，為西門子增加了“鷹眼”，從而幫助西門子在獨立軟件技術授權方面保持市場領先地位，反映出其對可視化和虛擬現實領域以及數字孿生的發展的關切。西門子在今年 10 月宣布斥資約 106 億美元并購美國工業模擬和分析軟件提供商 Altair Engineering，將 Altair 在仿真、數據科學、高性能計算領域和人工智能方面的廣泛產品組合與西門子在機械設計和電子設計自動化（EDA）領域的能力進行互補，助力西門子進一步增強數字孿生技術，并通過西門子 Xcelerator 為用戶提供基于物理的全套仿真產品，打造出更加完備的人工智能設計和仿真產品組合。西門子 Xcelerator 將多款并購的軟件產品組合與嵌入式開發工具和數據庫集成在一起，實現了信息技術、運營技術和工程技術環境的連接，用于電子和機械設計、系統仿真、制造、運營和生命周期分析。作為西門子公司數字化工業軟件技術的基礎，Xcelerator 可以實現產品生命周期管理（PLM）、電子設計自動化（EDA）、應用程序生命周期管理（ALM）、制造運營管理（MOM）、嵌入式軟件和物聯網（IoT）等多種應用解決方案。這一點與 PTC 的戰略非常類似。

      歐特克完成了對軟件開發公司漢略信息的收購，憑借這次收購，在華建立了一個擁有1500 名工程師的研究院，也成為跨國軟件公司中在華目前擁有最多工程師的軟件公司。歐特克收購 Assemble Systems 增加規劃和運行建筑項目，以提高設計人員和工作網絡的建筑信息管理（BIM）能力；以 8.75 億美元收購建筑藍圖管理應用 PlanGrid，將紙質的建筑設計圖轉移到iPad 等移動端；以 2.75 億美元收購建筑軟件平臺 Building Connected，觸及一個由 70 萬名建筑相關人員組成的龐大網絡。這些反映了其迫切向建筑軟件大舉進攻的意愿。以 2.4 億美元收購Spacemaker，后者通過云計算和人工智能技術提供城市及建筑地塊的規劃、設計和相關分析服務；收購了美國 XR 建筑平臺商 The Wild，旨在為建設元宇宙的企業提供服務。歐特克近年來正嘗試多項收購以完善和整合旗下工程和制造業務。

      海克斯康收購了 CAE 公司的 MSC，表明軟件公司必須與大型工業企業攜手在數字化設計方面實現轉型，如海克斯康將在實際生產環境中的測量數據與仿真分析緊密結合，提供高附加值的產品和服務。這表明僅靠賣軟件的時代已經一去不復返了。此外，海克斯康近年來收購了比利時 CAD 軟件廠商 Bricsys，業務范圍擴大到了建筑設計領域；海克斯康并購全球齒輪箱、軸承以及機械傳動系統精確仿真技術行業先驅——英國 Romax 公司。同時，接連并購質量管理軟件廠商 Q-DAS（計量數據統計分析）、eMMA（用 3D 顯示零件測量數據）、ETQ（QA流程管理），以豐富質量管理解決方案矩陣，在數字化質量管理領域占得先機，為其“以質量為核心的智能制造”戰略服務。

      艾默生電氣在 2024 年 11 月擬以每股 240美元的現金收購艾斯本科技（AspenTech）的剩余股份，使艾斯本成為艾默生的全資子公司，從而增強艾默生在流程工業自動化解決方案方面的能力，進一步鞏固其在全球工業自動化市場的領導地位，加速其“無界自動化”愿景的實現。這是工業自動化與工業軟件的又一結合，是軟件定義的自動化發展的必然，將引領下一代工業自動化架構變革，對未來工業數字化和智能化轉型帶來深遠影響。

      2024 年備受關注的另一起并購就是 EDA龍 頭 Synopsys 宣 布 將 以 350 億 美 元 的 價 格 收購 ANSYS。此次的強強聯手將構建一個市值超1000 億美元的工業軟件巨頭。通過本次收購，Synopsys 將完成全尺度、系統級技術拓展，實現“從硅到系統，從系統到硅”的宏大技術路線圖。其技術涵蓋了從傳統芯片、先進計算、高技術、汽車、工業設備、機器人到其他復雜產品系統的工業軟件解決方案。此次收購既有產業廣度，又有專業深度，亦有全球視野的戰略高度，更有工業軟件的功能厚度。這次收購既有技術邏輯也有商業邏輯，反映出芯片與系統融合的趨勢，面向芯片公司與航天、航空、汽車等裝備系統公司，實現了從芯片計算、軟硬件設計到機械、電氣、電子仿真的一體化以及電子、物理及 AI 增強的融合 。

      事實上，近年來以 EDA 為代表的電子系統設計企業相關的收購最為活躍，且大多是對同領域或相鄰領域公司的橫向收購，以應對先進制程加劇芯片設計復雜程度的挑戰。僅在2023 年，Synopsys 只進行了 4 次收購，分別涉及驗證和原型設計及芯片設計，收購公司分別為 Imperas software、PikeTec GmbH、Maxeda、Silicon Frontline Technology。此外，全球領先的半導體解決方案供應商瑞薩電子也加入了并購的行列，以約 59 億美元的巨額資金完成了對另一家 EDA 公司 Altium 的收購，進一步彰顯了行業內競爭的激烈和企業之間的戰略調整。EDA作為電子信息領域的核心軟件，以需求為牽引整合上下游工業軟件的力度不斷增強，在工業軟件發展中的主導地位日益凸顯。

      至此，我們可以看出，工業軟件產業，特別是以 EDA 為代表的設計仿真軟件符合馬太效應，即越有錢、越有技術實力的企業越能得到客戶的認可，越能開拓新市場，也越能獲得更多的并購機會。這些并購之后獲得的客戶、技術又會反哺企業，讓企業獲得更多的客戶、更大的市場份額，正向循環地越做越大。而小企業也只能看著自己與龍頭企業的距離越來越大。展望未來，一方面，達索系統、歐特克、西門子、PTC、Synopsys 等幾家大的工業軟件企業在一些細分領域基于版圖完善進行并購整合，并等待人工智能等新的突破性技術掀起巨浪，同時不排除出現巨頭之間的并購整合；另一方面，工業巨頭為了強化自身軟件能力不斷并購工業軟件企業，使大的工業軟件企業被工業企業并購成為可能。

（二）國內并購動向

      從國內看，國內工業軟件企業也逐漸出現并購，部分并購案例如下。賽意信息收購智能制造數字化運營管理服務商——易美科軟件。賽意信息通過控股一家重度深耕 PCB 數字智能領域的工業軟件產品方案商，進一步布局電子制造行業；通過與易美科軟件產品融合，共享客戶渠道，豐富和提升其面向更廣闊多樣化市場客戶群的高質量交付能力，實現 PCB 行業從經營管理到制造運營的解決方案的垂直一體化打通，將推動公司在PCB 智能制造的細分賽道上形成優勢。

      工業富聯并購鼎捷軟件部分股本，成為其最大股東。它將自身數字化工業的整體能力與鼎捷軟件在工業軟件方面的能力深度結合，提高數字化工業軟硬件及各流程數據的整體融合，實現 OT 與 IT 的創新融合，并借助鼎捷軟件在軟件領域的積累與優勢，強化公司對外賦能的效果。

      匯川技術并購法國的機電一體化設計與仿真軟件公司 Irai。從技術層面看，通過整合 Irai的技術資源，匯川技術不僅能夠推出 VUP（VirtualUniverse Pro）機電一體化仿真平臺，還能夠在虛擬調試仿真技術方面實現跨越式的發展，為客戶提供從產線工序設計到仿真、復雜裝備的機電一體化設計與虛擬調試的全方位解決方案。高精度的設備監測與診斷系統將進一步強化匯川的設備維護服務體系，增強客戶粘性。從商業層面看，智能化的供應鏈管理工具則有助于構建匯川技術海外市場從生產到供應的完整智能工業生態，拓寬其海外業務邊界與市場空間。同時 Irai 的國際影響力將助力匯川技術進一步拓展其在全球，特別是歐美市場工業自動化領域的業務，是其“借船出海”與“行業線出海”的國際化戰略的體現，對于國內工業自動化企業“走出去”具有深遠影響。

      中望軟件并購北京博超時代軟件有限公司，進一步提升其在電力、電網等相關行業的業務拓展能力和技術研發實力；并購英國商業流體仿真軟件開發商——CHAM，正式進入商業流體仿真領域，加速打造涵蓋結構、電磁、流體的多學科、多物理場仿真解決方案。

      在 EDA 領域，以華大九天、概倫電子、廣立微三大上市公司為代表的行業企業積極融資并展開并購。華大九天并購芯達科技，進一步豐富 EDA 工具，補齊數字設計和晶圓制造 EDA工具短板；通過 49.75% 的參股方式完成對阿卡思微電子的控股權收購，不僅獲得了阿卡思的知識產權，豐富其芯片數字前端形式化驗證能力，還吸納了一大批曾在業界巨頭有過豐富工作經驗的專業人才。概倫電子收購博達微 80%的股權，進一步鞏固其在器件建模仿真 EDA 工具領域的市場地位；收購韓國 EDA 廠商 Entasys加強其與核心客戶的業務合作，深化與拓展合作范圍，進一步擴展其產品線；收購福州芯智聯科技有限公司 100% 股權，彌補公司產品在板級和封裝級設計的空白；收購比利時 EDA 公司Magwel，帶來強大的物理驗證解決方案，同時打開了歐洲市場的大門，進一步提升了其全球化布局和競爭力。這些并購進一步豐富了概倫電子的產品矩陣，廣泛拓展重點領域的上下游客戶，增強了整體解決方案的市場競爭力。廣立微收購億瑞芯 62% 的股權，擴展集成電路可測試性設計 (DFT) 技術服務及產品開發能力，將DFT 技術融入現有的產品和技術生態，深度聯動芯片設計端與制造端，并借助億瑞芯的業務平臺，將 DFT 產品快速導入目標客戶，進一步擴大客戶版圖，實現技術產品在廣度和深度上的突破，加快推動公司產業布局和戰略目標的實現。此外，芯華章并購瞬曜電子，進行核心技術整合。合見工軟先后并購華桑電子、云樞軟件、北京諾芮集成電路，致力于打造全流程工具鏈。日觀芯收購了集成電路設計自動化領域企業——成都芯云微電子有限公司，并進行核心技術整合。思爾芯宣布并購專注硬件仿真技術的國微晶銳，進行核心技術整合，實現了對軟件仿真、硬件仿真、原型驗證、形式驗證、驗證云等功能驗證工具的完整布局。

      這反映出三個趨勢：一是智能制造、工業自動化整體解決方案服務商并購或參股工業軟件企業，未來可能會有更多的工業巨頭牽手工業軟件公司，把自身積累的寶貴經驗融合到軟件里，反過來給自己賦能。二是工業軟件企業，特別是上市的工業軟件企業，將發揮資本市場作用，通過國內或國際并購進一步補全產品戰略版圖、擴展自身能力邊界，實現國內工業軟件行業的進一步整合。三是本土 EDA 企業迎來了新的發展訴求，并購整合趨勢愈發加快，將從多點開花走向產業整合，以集中資源、增強競爭力。

三、工業軟件企業并購的邏輯

      為什么工業軟件企業的并購在近二十年如此頻繁又激烈？這背后的邏輯是什么呢？

（一）工業企業軟件化趨勢要求進行并購整合

      第四次工業革命正蓬勃興起，“以機械為核心的工業”正在向“軟件定義的工業”轉變。工業軟件是第四輪工業革命的核心要素。在這一背景下，工業巨頭們紛紛將軟件實力視為第四次工業變革的關鍵競爭力，變身為“軟件企業”，并不遺余力地并購工業軟件企業，不斷提升自身的工業軟件整體解決方案能力，實現戰略轉型，最終變身為軟硬一體的巨頭。如，海克斯康不滿足它在智能制造、數字化時代僅僅做個儀器銷售商，其產品包含的傳感器是物理世界和數字世界交匯通道，能夠獲得大量的現場數據。海克斯康提出“以質量為核心的智能制造”服務宗旨，通過大量并購軟件公司，利用傳感器和軟件技術，充分發揮數據的價值，成為設計、制造、測試驗證全流程的整體解決方案提供商。

（二）工業軟件發展規律要求進行并購整合

      工業軟件得到重新定位，從制造業信息化發展的輔助工具，提升為推動制造業數字化、網絡化、智能化轉型的新型基礎設施。

      1. 大平臺、小應用成為發展趨勢

      大型基礎工業軟件不斷向大型平臺化演進，應用軟件作為平臺的組成部分，不斷向微小型化發展，從而實現更加靈活的應用。這就是工業軟件巨頭不斷并購其他軟件企業、拓展自身版圖的原因之一。如，達索系統通過并購形成3DEXPERIENCE 平臺，并不斷將并購的軟件納入平臺體系，進而提供 3D 設計、工程、建模、仿真、數據管理和流程管理等全流程產品和服務。

      2. 工業軟件本身是一個跨學科跨領域的高度復雜的知識產品，需要知識融合

      工業軟件研發涉及的知識領域廣且多，沒有一家企業能夠獨自掌握并開發出所有的技術和產品，合作和收并購的實質是知識聯通和知識融合。以 EDA 為例，EDA 領域單一點工具的市場規模都太小，很多環節甚至不足以養活一個公司。即便是有足夠的技術實力，單一點工具的 EDA 供應商也會面臨發展的困難，甚至連生存下去都會成為問題。因此，通過并購打造成具備全工具鏈、全環節一站式解決方案的廠商已成為國內 EDA 企業未來發展的重要路徑。

      3.工業軟件技術發展整體逐漸進入成熟期，技術進步不及預期，通過并購整合提升實力成為重要方式

      以 CAE 軟件為例，盡管有限元理論與算法在日臻成熟，但數值計算新方法、新理論沒有新的突破，關鍵技術也無太大進步，技術發展進入平臺期，導致各大 CAE 廠商在存量空間內卷。它們忙于并購與重組，重新整合市場，在技術上以通過并購實現橫向擴展為主，在縱向上提升緩慢，如 ANSYS 最后還是通過并購才解決熱力耦合問題的分析求解。此外，可預見未來的技術融合趨勢將更加明顯，多學科仿真、數字孿生、物聯網等技術的深度融合將為工業軟件帶來更多創新機會，推動制造業向更高水平的數字化和智能化發展。

（三）工業軟件企業發展壯大要求進行并購整合

      工業軟件的復雜性決定了并購事半功倍。從商業角度看，工業軟件細分領域多、研制復雜、門檻高、周期長，企業從零開始做非常費時費力，無先發優勢，但有后發劣勢。面對不斷變化的技術和市場，運用資本以并購的方式快速獲得能力是投入回報比較高的方式，同時減少了一個競爭者，且直接獲得了其在行業中的位置。

      1. 擴大市場份額，提升行業戰略地位

      企業基于擴大市場份額乃至于實現市場壟斷的動因發起并購。最典型的案例就是 MSC 公司 1999 年在結構分析市場占有率超過 90% 時，發動了對擁有 NASTRAN 另外兩個版本分支的UA 和 CSAR 的并購，以達到完全壟斷結構分析市場的目的，但結果是被美國 FTC 發起的反壟斷調查打斷 。

      2. 取得先進的生產技術、管理經驗、專業人才、市場網絡等各類資源

      ANSYS 公司的收購歷史是比較典型的利用收購來獲取其他公司先進技術等資源的案例。此外，前文分析的匯川技術、華大九天等公司通過并購不僅獲得了技術、人才資源，還獲得了市場、商業的資源，這也是不容忽視的重要因素。

      3. 限制競爭對手發展

      一種是利用手中的金融杠桿，通過突襲或惡意并購競爭對手來打擊乃至消滅弱小的對手；另一種是通過并購優質資源，直接把實力相近的競爭對手在某個領域的優勢“釜底抽薪”，讓競爭對手只能自己開發或者尋找其他合作伙伴 。

四、我國工業軟件企業并購對策建議

（一）我國工業軟件企業并購整合形勢

      國際工業軟件巨頭是并購成長起來的，這對當前弱小的國內工業軟件企業有借鑒作用。通過“買買買”的方式將工業軟件公司招致麾下是快速成長和打造自有工業軟件體系最為快捷的路徑。當前，我國工業軟件企業并購整合處于外部封鎖、內部蓄勢待發的形勢。

      1. 從外部形勢看，工業軟件企業對外投資并購的封鎖風險進一步加大

      美國自對我國開展“301 調查”以來，加強中國企業對美投資的并購限制。美國外資投資委員會（CFIUS）的審查趨嚴，包括工業軟件在內的信息技術和電子產品等被列入《出口管理條例》，并進行嚴格管控。中資對美國企業的并購交易明顯放緩，2019 年上半年，中國企業在北美的并購交易金額下滑至 70 億美元，同比跌幅為 26%。近年來，中國在高科技領域對美并購頻頻被否，如中青芯鑫資產管理有限責任公司收購美國專業半導體測試設備商 Xcerra、螞蟻金服收購美國科技公司 MoneyGram 因未能獲得 CFIUS 的批準而被迫中止。包括工業軟件在內的關鍵技術和領域通過對美投資并購實現技術升級換代面臨嚴峻挑戰。接下來，美國可能會加大對更多中國科技公司的制裁，通過嚴格的出口管制，將包括高端芯片、軟件等在內的關鍵技術全面“封鎖”在美國及其盟國范圍內。歐洲等國家在科技封鎖上可能對美國亦步亦趨。面對日益加大的并購封鎖風險，我們要搶抓尚未全面封鎖的窗口期，提前進行并購布局。

      2. 從內部情況看，圍繞工業軟件的國內企業并購合作加速

      當前，國內工業軟件分科而制，碎片化發展問題較為嚴重，需要整合優勢資源和收斂產品，形成平臺化、可擴展的發展路線，而企業并購合作是有效路徑。目前，EDA 領域走在了并購整合、行業收斂的前列。但總體上工業軟件企業之間的并購數量不多，反映出國內工業軟件“小、弱、散”的發展狀況以及工業軟件企業尚缺乏大量并購的能力與條件，這與當前國內工業軟件發展所處階段有關。但鑒于當前資本推動下許多國產工業軟件企業背后的資金屬性和背景，市場出清將面臨重重困難，未來很可能出現企業間的整合現象。我國亟須引導、支持工業軟件企業有序發展，培育骨干企業，形成體系化發展能力。

（二）企業并購對策建議

      當前，國際形勢變化莫測，相關部門應抓住稍縱即逝的窗口期，立足雙循環格局，引導工業軟件企業面向國外、國內兩個市場進行并購整合，做好支撐與幫扶。

      1. 系統謀劃海外并購工業軟件企業

      一是慎重開展對美投資與并購。深入研究美國投資與出口管制最新政策，持續觀望國際形勢，深入研究并購標的，密切跟蹤最新動態，等待最佳并購時機。二是近期并購以歐洲和日本工業軟件企業為重點。瞄準具備底層核心技術但市場欠佳的中小企業，推動國有資本與民營企業緊密合作，聯通香港資本市場打通境內外并購資源，并注意規避風險。

      2. 鼓勵國內企業之間開展并購合作

      一是鼓勵大型制造企業并購國內工業軟件企業。推動央國企“鏈主”企業并購或戰略投資國內工業軟件企業，特別是要改革機制，并購國內高校的工業軟件相關算法、模型的團隊。二是鼓勵國內工業軟件企業以合作促合并。鼓勵國內工業軟件企業圍繞具體業務開展合作，通過合作加深雙方了解，促進業務融合，提升業務能力，在此基礎上，推動企業通過股權置換等方式開展合并。

      3. 做好企業并購的支撐與幫扶工作

      一是設立大型引導型并購基金支持企業并購。鼓勵資本與政府組建大型引導型并購基金，支持國內企業圍繞工業軟件，面向企業并購重組、成長型企業、海外并購等方向進行投資。二是加強咨詢服務，并提供并購指導。積極引進和培育一批有資信、有經驗的國際性專業中介機構。主動或導向性地為企業提供包括風險預警、知識產權保護、資產甄別等信息的咨詢以及并購方向、方法及法規的指導。

      4. 企業勤練內功，增強生態整合能力

      當前，國內工業軟件企業并未出現絕對的龍頭，即能夠“振臂一呼，應者云集”的企業，并且很多差距也并非靠并購整合便可加速完成。并購是重要方式，但非坐享其成的捷徑。國內工業軟件企業應該靜下心來修煉內功，避免資源分散、人才流失。當企業具備足夠的技術實力和資金支持、能實現產品落地、能做產業生態并有強大并購整合能力時，并購便成了水到渠成的事情。